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来源丨晨哨并购
作者
晨哨君
本周全球并购市场政策方面：
欧盟更新年内首次避税黑名单，中资通过“避税天堂”等地向欧盟投资将受影响。欧盟理事会公布了年度首次不合作税收管辖区名单（俗称“避税黑名单”）。和年10月更新结果一样，此次仍有12个地区被列入了避税黑名单。调整后的名单包括美属萨摩亚、安圭拉、多米尼加（新加）、斐济、关岛、帕劳、巴拿马、萨摩亚、塞舌尔、特立尼达和多巴哥、美属维尔京群岛、瓦努阿图。基于欧盟对黑名单管辖区惩罚措施的不断强化，那些通过避税地实体向欧盟进行投资经营的企业，将在一定程度上受到黑名单制度的影响。
以下是本周全球十大并购（03.08-03.14)：
1.标普全球斥资亿美元收购IHSMarkit
3月12日，媒体报道，IHSMarkit(INFO.US)的股东已批准金融数据供应商标普全球(SPGI.US)以亿美元的价格对其进行收购。两家公司预计，在获得监管部门批准后，这笔交易将在今年下半年完成。双方股东均投票通过此交易。
简评：这意味着华尔街最大的两家数据提供商将合二为一。标普全球和IHSMarkit曾表示，他们的业务重叠非常有限。该交易通过反垄断审查问题不大。金融行业数据标准化程度高，更多市场的数据和更大的规模，有助于提高产品服务竞争力。
2.通用电气超亿美元剥离飞机租赁业务
3月11日，美国工业巨头通用电气宣布，其飞机租赁部门（GECapitalAviationServices）将与竞争对手爱尔兰公司AerCap合并，预计该交易在9-12个月内完成。根据双方协议，通用电气将把其飞机租赁部门约亿美元的净资产，以及多名雇员转移至AerCap。作为交换，通用电气会获得约亿美元的现金，同时持有合并后新公司46%的股权。通用电气称，上述交易的总价将超过亿美元（约合人民币亿元）。
简评：和爱迪生、老摩根渊源颇深的通用电气，曾是多元化发展的榜样，年的历史中，其产品从消费产品到工业机械，从商业飞机和核潜艇的引擎到雷达高度计，甚至还有浪漫喜剧，无所不包。以08年金融危机靠着联邦政府和巴菲特救援为时间节点，此后的通用电气业绩一直萎靡不振，只有金融部门实现了增长，这背后有诸多市场原因，但过度多元化是重要原因之一。此次剥离因疫情严重影响的飞机租赁部门，有利于其聚焦电力、航空和医疗卫生等主业。
3.SK海力士从CFIUS获得90亿美元收购英特尔NAND闪存业务的许可
3月12日，SK海力士就拟议的英特尔NAND闪存业务收购获得了美国外国投资委员会(简称CFIUS)的许可。这是自去年美国联邦贸易委员会（U.SFederalTradeCommission，简称FTC）审批许可该案后，又一份关于项目审批的消息。这次美国外国投资委员会（CFIUS）的批准是SK海力士与英特尔之间签订的90亿美元交易的重要里程碑。通过此次收购，SK海力士将扩大其全球业务范围及竞争力，并增加来自英特尔NAND闪存业务的互补性技术。SK海力士和英特尔将尽最大努力，以便在年内获得剩余的其它相关许可。
简评：交易完成后，海力士将成为仅次于三星电子的第二大闪存生产商。与此同时，英特尔也将获得充足资金，投资于其增长更快的逻辑芯片业务。
4.微软斥资75亿美元收购B社获SEC批准
3月10日，微软官方宣布，斥资75亿美元收购Bethesda（B社）母公司ZenimaxMedia的交易已经获得了美国SEC的批准。事实上，微软还要担心欧盟委员会是否会叫停这笔交易。据相关媒体报道，按照计划，欧盟已在3月5日针对该收购案做出裁决，但新的进展目前仍未披露。如果交易能顺利获通过，将使微软获得大量的工作室和游戏IP的集合。这是微软历史上规模最大的一笔收购，超过了年收购《我的世界》开发商Mojang时的25亿美元。
简评：Bethesda在游戏界享有盛誉，曾经推出多款热门游戏，包括《辐射》、《上古卷轴》、《毁灭战士》（Doom）系列。微软收购B社，可丰富其Xbox、PC、GamePass平台内容，而B社也可获得优质的渠道和玩家。
5.松下欲64.22亿美元收购美国大型软件商BlueYonder
3月8日，日本经济新闻报道，松下确定了收购美国大型软件企业BlueYonder的方针。BlueYonder涉足充分利用人工智能来预测产品需求和交货期的软件，帮助调整客户企业的供应链，改善收益。投资额正在以亿日元（约合64.22亿美元）为基础展开调整。对于松下来说，这可能成为史上最大规模的一桩并购。将向企业提供传感器等与软件结合的业务改善方案，扩大硬件业务的范围。
简评：硬件和软件一起提供整体解决方案，比单纯的硬件利润更高、护城河更深。松下在柜台设置的监控摄像头和物流设施使用的条码读取便携终端等领域拥有较高份额。这些产品通过与BlueYonder的软件相结合，将容易提出具备更高准确度的库存管理服务等方案。
6.Zoom创始人袁征转让价值逾60亿美元股份
视频会议软件巨头ZoomVideoCommunications在近日向监管机构提交的一份文件中披露，该公司创始人兼CEO袁征上周向未指明的受益人转让了大约万股股票，价值超过60亿美元，相当于他所持公司股份的约40%。这次股份转让分两批进行，每批约万股，被视为赠与。Zoom一位发言人说，这些转让与袁征的遗产规划有关。
简评：欧美疫苗接种数据乐观，潮水退去，Zoom估值被下杀，趁机减持。
7.杜邦23亿美元收购莱尔德高性能材料
3月8日，杜邦公司宣布，公司(DD.US)已与安宏资本（AdventInternational）达成最终协议，将以23亿美元收购莱尔德高性能材料公司（LairdPerformanceMaterials）。该交易预计将于年第三季度完成。据介绍，杜邦与莱尔德的强强联合，将继续聚焦智能/电动汽车、5G、人工智能、物联网和高性能计算等市场，加速电子与工业事业部电子互连科技业务转型为整体解决方案供应商。
简评：5G开启的数字生态中，电子设备密度或是4G时代的数十倍，莱尔德高性能材料所在的高性能电磁屏蔽和热管理行业或是其中一个小风口。
8.KPS16.7亿美元收购Hydro旗下的铝材卷轧业务
3月8日，KPSCapitalPartners，LP宣布已签署最终协议，收购NorskHydroASA旗下的全球铝材卷轧业务（Rolling），交易价格为13.8亿欧元（约合16.7亿美元）。此项交易预计将于年年中完成，并需符合惯例成交条件和获得审批。Rolling是全球最大的铝材卷轧产品制造商之一，为饮料罐、汽车、铝箔包装以及建筑和工程等各种终端市场客户提供服务。Rolling的资产包括分布在德国和挪威的七个制造工厂和一个研发中心，其中包括世界上最大的铝材卷轧厂Alunorf和世界上最大的卷装铝材精轧厂Grevenbroich。公司主要在德国和挪威雇用大约名员工。
简评：KPS希望运用自己的专业知识和经验，赋能和改造Rolling。KPS多家基金的投资组合公司年收入总额约为亿美元，在22个国家/地区设有个制造工厂，并直接地或通过全球合资企业在全球拥有约00名员工。
9.京东拟15亿美元收购国金证券股权
3月12日，媒体报道，京东正就收购国金证券部分或全部股权进行谈判，价值高达15亿美元。"对于科技巨头来说，宝贵的经纪牌照是将其庞大的线上流量货币化并发展成更大公司的关键，否则他们不得不将这些流量引向其他金融机构。"其中一位消息人士说。京东的大部分收入来自其核心电商业务，只拥有一些小型金融牌照，主要提供包括消费信贷和财富管理产品在内的在线服务。针对上述消息，国金证券方面回应称:“一切以公司公告为准”。而京东方面表示不予置评。
简评：当存量财富膨胀、经济增速/投资回报下降时，实业萎靡，金融业总是贡献大量GDP，如果资本市场发达和自由，那么金融业的占比还会更高。国家统计局数据显示，年全年，金融业增加值增速为7.0%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增速为16.9%，两个行业对经济增长的贡献率合计达到54.1%。
10.美邦服饰4.48亿元出售旗下上海房产
3月10日，美邦服饰发布关于出售股权资产的公告。披露美邦服饰与控股子公司上海邦购信息科技有限公司拟将共同持有的上海模共实业有限公司%股权出售,拟出售金额合计人民币4.48亿。买方则是拥有RIO鸡尾酒品牌的百润股份。此次出售的资产位于上海市浦东新区康桥东路号的房产，总面积3.8万平方米。包括了开馆已长达15年的美邦服饰博物馆和设计中心。上海美特斯邦威服饰股份有限公司近年来业绩不佳，其年收入同比下降28.59％至54.82亿元。去年前三季度收入下滑33.3%至26.9亿元，净亏损7.05亿元。
简评：美邦“不走寻常路”的口号和请周杰伦代言的行为承载了无数80后和90后的青春记忆。08年，美邦上市，风头无两。此后随着像ZARA、优衣库等外资品牌在中国发力，美特斯邦威开始走起下坡路。而电商时代的到来，美邦投资转型连连失败。年7月，美邦老板周成建对美邦的失败进行反思。他将美邦的没落，归结为盲目的互联网转型和落后的供应链管理。
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